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最近6572博錸因新型冠狀病毒檢驗試劑的題材，股價在一個月內從4/24的17.95漲到5/22的38.25左右，超過一倍
整理一下相關資料，看看是否是個好的投資機會...
以公布資料來看，博錸的病毒檢驗試劑不是準確性較高的核酸檢測，但速度較快，搭配該公司儀器，平均每分鐘可檢測一人。
不過準確性如何未知，雖然已取得歐盟"體外"診斷試劑（CE-IVD）認證，但還沒取得外銷許可（新聞說是快了，但...），首波預計以東南亞為市場
取得歐盟認證，但要以東南亞為市場，嗯...台灣、歐洲、美國、中國大陸...都沒人要用？
尤其是台灣...
接下來依基本資料、主要業務/商務模式、財務資料、籌碼及個股評價說明：
【時報-台北電】博錸生技 （6572） 旗下新冠病毒檢驗試劑已取得歐盟體外診斷試劑（CE-IVD）認證，並獲食藥署通過外銷查驗登記，預計最快23日將取得外銷許可證，首波將搶攻東南亞市場。
博錸自主研發，並取得多國、多項專利之多元精準影像晶元磁片（πCode MicroDiscs）技術平台所開發的「新冠病毒檢測試劑」，搭配博錸桌上型自動化設備，一套設備可達一天八小時564人次的超高通量。
博錸表示，泰國、馬來西亞、印尼的經銷商與潛在客戶，自疫情爆發起即密切詢問新冠病毒檢測試劑開發進度，並索取相關技術文件與證書以進行當地產品註冊。因此，取得外銷許可證後，博錸將先以東南亞市場為灘頭堡。另將於近期發表針對提升分子診斷中另個關鍵步驟核酸提取品質，提出突破性提升方案。(新聞來源：工商時報─記者杜蕙蓉／台北報導)
* 5/14公司重大訊息公告:
本公司今日收到衛福部食藥署來函，同意申請所開發之新型冠狀病毒核酸檢測試劑之外銷專用查驗登記業經審定，並自109年5月23日至8月23日至該署領證後，始可
外銷。
* 公司官網:
博錸新型冠狀病毒核酸檢測試劑提出CE IVD申請
目前已開發完成新型冠狀病毒檢驗試劑，每盒96試驗之設計，搭配博錸專利多元平台，充分發揮高通量之優勢，可達一天8小時480人次（相當一分鐘可檢測一人），符合目前大幅新增案例檢測之需求。本試劑可同時偵測新型冠狀病毒（SARS-CoV-2）中之N, E和RdRp基因序列，比起一般核酸檢測，具較高之試劑特異性。此外，相較於快篩試劑與核酸檢測，試劑亦提供比其他市售品更高靈敏度之檢測結果，最低一個病毒即可檢出，大幅降低偽陰性，提升檢測之可靠度。本產品已於三月下旬提出CE IVD之申請。基本資料
- 資本額: 10.27億
| 成立日期 | 興櫃日期 | 董事長 | 總經理 |
|---|---|---|---|
| 98/12/17 | 105/02/26 | 曹汀 | 曹汀 |
| 實收資本額 | 已發行普通股 | ||
| 1,027,215,360 | 102,721,536 | ||
主要業務/商業模式
- 主要是以體外診斷試劑及檢驗儀器設備作為主要營業項目，但以過去幾年的記錄來看，主要是以醫療檢測儀器佔營收最大宗，超過80%
- 公司⽬前已有⼗⽀擁有上市許可的試劑銷售中，在市場已有⼀定的知名度，不過未達經濟規模，近年積極拓展機器平台，不過短期仍難擺脫虧損陰霾。
博錸生技股份有限公司(以下簡稱博錸生技)是由多位在美國擁有豐富生化及醫療生物科技經驗的專家帶著為台灣在全球生技版圖拼創一席之地的使命而於2009年歸國成立之公司，以體外診斷試劑及檢驗儀器設備作為主要營業項目，全球營運總部設於台灣台北，2013年在大陸設廠並成立營銷據點。
博錸生技的體外診斷試劑主要是運用自行研發的影像晶元磁片(πCode MicroDisc)關鍵技術，將核酸探針或蛋白質標的物連結，搭配自主研發的光學讀取技術，能使用較少的檢體同時進行多重檢測，大幅減少傳統檢測耗費的時間、檢體及費用，提升診斷效率。
博錸生技為便利客戶使用並充分發揮自主技術資源優勢，進一步建構出完整的檢驗儀器系統平台，包括Shaker(恆溫震盪培養器)、PCR(聚合酶鏈鎖反應儀)、Washer(自動化磁片清洗機)、DigiPlex Analyzer (多元影像分析儀)，以及整合前述各儀器功能為一體之「全自動多元影像分析儀」。
⽬前規劃的產品線包含三⼤類：⼀、伴同性診斷試劑組，如⼤腸癌、肺癌、膀胱癌、⿊
⾊素瘤、HCV等。⼆、早期檢測試劑組，如HPV、bDNA HPV、⼤腸癌。三、產前診斷如
ToRCH+、Pre- Eclampsia Screening。另提供客⼾完整的平台檢測產品，包括shaker(震盪
加溫器)、PCR(聚合酶鏈鎖反應儀)、Washer(⾃動化磁珠清洗機)、PlexBio100(螢光分析儀)，以及整合前述各儀器功能為⼀體之「多元檢測影像分析儀全⾃動整合系統」等。
公司⽬前已有⼗⽀擁有上市許可的試劑銷售中，在市場已有⼀定的知名度，不過未達經
濟規模，近年積極拓展機器平台，不過短期仍難擺脫虧損陰霾。
財報
| 私募對象 | 認購金額(元) | 公募持股比重% | 私募持股比重% | 與公司之關係 |
|---|---|---|---|---|
| 日商電化株式會社 | 745,042,500.000 | 2.92 | 32.24 | 董事暨策略性投資人 |
- 2019/6/30每股淨值2.25元，2019/12/31每股淨值7.76元 （以每股22.5元私募7.45億)
- 2019 EPS -2.32元
- 以營收來看，極度不穩定，有可能是有賣出機台，當月營收就好一點，不然就很慘，不過連2019年營收yoy -11.2%，今年年增率到目前都還是負增長，看起來檢測機台(＋試劑)還沒能找到讓市場接受、需要的定位，或是還沒能開發出市場必需要、能接受的機台及試劑
- 損益表來看，就是賠錢，2019年看似虧損縮小，但從報表來看，似乎是從推銷及研發費用省下來的，現金流就是靠籌資活動帶入資金
- 因此從財務資料來看，就是不好
| 民國108年第4季 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 單位：新台幣仟元 | |||||
| 會計項目 | 108年度 | 107年度 | |||
| 金額 | % | 金額 | % | ||
| 營業收入合計 | 71,179 | 100.00 | 80,987 | 100.00 | |
| 營業成本合計 | 51,294 | 72.06 | 67,552 | 83.41 | |
| 營業毛利（毛損） | 19,885 | 27.94 | 13,435 | 16.59 | |
| 營業毛利（毛損）淨額 | 19,885 | 27.94 | 13,435 | 16.59 | |
| 營業費用 | |||||
| 推銷費用 | 30,726 | 43.17 | 65,137 | 80.43 | |
| 管理費用 | 53,332 | 74.93 | 54,809 | 67.68 | |
| 研究發展費用 | 112,225 | 157.67 | 120,269 | 148.50 | |
| 營業費用合計 | 196,283 | 275.76 | 240,215 | 296.61 | |
| 營業利益（損失） | -176,398 | -247.82 | -226,780 | -280.02 | |
| 營業外收入及支出 | |||||
| 其他收入 | 2,110 | 2.96 | 870 | 1.07 | |
| 其他利益及損失淨額 | -1,754 | -2.46 | 489 | 0.60 | |
| 財務成本淨額 | 386 | 0.54 | 373 | 0.46 | |
| 營業外收入及支出合計 | -30 | -0.04 | 986 | 1.22 | |
| 稅前淨利（淨損） | -176,428 | -247.87 | -225,794 | -278.80 | |
| 所得稅費用（利益）合計 | 8,561 | 12.03 | 0 | 0.00 | |
| 繼續營業單位本期淨利（淨損） | -184,989 | -259.89 | -225,794 | -278.80 | |
| 本期淨利（淨損） | -184,989 | -259.89 | -225,794 | -278.80 | |
| 其他綜合損益(淨額) | |||||
| 透過其他綜合損益按公允價值衡量之權益工具投資未實現評價損益 | -7,316 | -10.28 | 0 | 0.00 | |
| 不重分類至損益之項目： | -7,316 | -10.28 | 0 | 0.00 | |
| 國外營運機構財務報表換算之兌換差額 | -1,150 | -1.62 | -1,189 | -1.47 | |
| 後續可能重分類至損益之項目： | -1,150 | -1.62 | -1,189 | -1.47 | |
| 其他綜合損益（淨額） | -8,466 | -11.89 | -1,189 | -1.47 | |
| 本期綜合損益總額 | -193,455 | -271.79 | -226,983 | -280.27 | |
| 淨利（損）歸屬於： | |||||
| 母公司業主（淨利∕損） | -184,989 | -259.89 | -225,794 | -278.80 | |
| 母公司業主（綜合損益） | -193,455 | -271.79 | -226,983 | -280.27 | |
| 基本每股盈餘 | |||||
| 繼續營業單位淨利（淨損） | -2.32 | -3.35 | |||
| 基本每股盈餘 | -2.32 | -3.35 | |||
營收
| 年度/月份 | 營業收入（單位：千元） | 累計營業收入（單位：千元） | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 單月營收 | 去年同月營收 | 單月月增率 | 單月年增率 | 累計營收 | 去年累計營收 | 累積年增率 | |
| 2020/04 | 2,523 | 3,393 | -29.2% | -25.6% | 10,163 | 13,973 | -27.3% |
| 2020/03 | 3,565 | 5,571 | 57.1% | -36% | 7,640 | 10,580 | -27.8% |
| 2020/02 | 2,269 | 3,545 | 25.6% | -36% | 4,075 | 5,009 | -18.6% |
| 2020/01 | 1,806 | 1,464 | -79.9% | 23.4% | 1,806 | 1,464 | 23.4% |
| 2019/12 | 8,980 | 3,469 | 3.2% | 158.9% | 71,179 | 80,987 | -12.1% |
| 2019/11 | 8,705 | 2,631 | -33.7% | 230.9% | 62,199 | 77,519 | -19.8% |
| 2019/10 | 13,124 | 35,290 | 28% | -62.8% | 53,494 | 74,888 | -28.6% |
| 2019/09 | 10,252 | 12,590 | 207.1% | -18.6% | 40,369 | 39,598 | 1.9% |
| 2019/08 | 3,338 | 6,036 | -47% | -44.7% | 30,117 | 27,024 | 11.4% |
| 2019/07 | 6,297 | 2,649 | 121% | 137.7% | 26,779 | 21,004 | 27.5% |
| 2019/06 | 2,849 | 3,315 | -22.1% | -14.1% | 20,482 | 18,353 | 11.6% |
| 2019/05 | 3,660 | 3,008 | 7.9% | 21.7% | 17,633 | 15,039 | 17.2% |
| 2019/04 | 3,393 | 2,140 | -39.1% | 58.5% | 13,973 | 12,030 | 16.1% |
| 2019/03 | 5,571 | 7,116 | 57.2% | -21.7% | 10,580 | 9,886 | 7% |
| 2019/02 | 3,545 | 1,084 | 142.1% | 227% | 5,009 | 2,771 | 80.8% |
| 2019/01 | 1,464 | 1,686 | -57.8% | -13.2% | 1,464 | 1,686 | -13.2% |
| 2018/12 | 3,469 | 1,256 | 31.9% | 176.2% | 80,987 | 26,557 | 204.9% |
| 2018/11 | 2,631 | 479 | -92.5% | 449.3% | 77,519 | 25,302 | 206.4% |
| 2018/10 | 35,290 | 339 | 180.3% | 10310% | 74,888 | 24,793 | 202.1% |
| 2018/09 | 12,590 | 301 | 108.6% | 4082.7% | 39,598 | 24,484 | 61.7% |
| 2018/08 | 6,036 | 1,546 | 127.8% | 290.4% | 27,024 | 24,183 | 11.7% |
| 2018/07 | 2,649 | 1,981 | -20.1% | 33.7% | 21,004 | 22,637 | -7.2% |
| 2018/06 | 3,315 | 1,510 | 10.2% | 119.5% | 18,353 | 20,656 | -11.1% |
| 2018/05 | 3,008 | 3,890 | 40.6% | -22.7% | 15,039 | 19,147 | -21.5% |
| 2018/04 | 2,140 | 1,267 | -69.9% | 68.9% | 12,030 | 15,256 | -21.1% |
| 2018/03 | 7,116 | 5,695 | 556.5% | 25% | 9,886 | 13,990 | -29.3% |
| 2018/02 | 1,084 | 8,031 | -35.7% | -86.5% | 2,771 | 8,294 | -66.6% |
| 2018/01 | 1,686 | 264 | 34.2% | 538.6% | 1,686 | 264 | 538.6% |
| 2017/12 | 1,256 | 275 | 162.2% | 356.7% | 26,557 | 17,137 | 55% |
| 2017/11 | 479 | 615 | 41.3% | -22.1% | 25,302 | 16,862 | 50% |
| 2017/10 | 339 | 80 | 12.6% | 323.8% | 24,793 | 16,247 | 52.6% |
| 2017/09 | 301 | 15,813 | -80.5% | -98.1% | 24,484 | 16,167 | 51.4% |
| 2017/08 | 1,546 | 0 | -22% | 0% | 24,183 | 355 | 6712.1% |
| 2017/07 | 1,981 | 87 | 31.2% | 2177% | 22,637 | 355 | 6276.6% |
| 2017/06 | 1,510 | 0 | -61.2% | 0% | 20,656 | 267 | 7636.3% |
| 2017/05 | 3,890 | 0 | 207% | 0% | 19,147 | 267 | 7071.2% |
籌碼
近一個月股東人數從348人增到2487人，400張以上大股東減持6522張，超過一半集中在近一週
5/22~5/29
400張以上大股東減持6886張，股東人數增加2818人...
評價
因為公司一直虧損，不管從現金流折現或本益比，都無法估算出價值 ，或許要用生技新藥股的評價方式，計算該公司產品未來成功後的價值，不過，博錸好像是作機台及試劑，目前也沒有資料可以評斷該公司的機台及試劑有哪些可能的市場份額或機會...
目前股價一個月內大漲一倍的題材是肺炎的快篩機台及試劑，可以..到目前好像也沒看到實際業績，後續業績如何，就只能持續觀察了...
不過，以新聞說，5月取得外銷許可，但公司重大訊息公告說5/23到8/23領證後才能外銷，意思是這個題材還可以用到8月？但是...台灣呢？為什麼連台灣都還沒業績?因此，最好下個月公布5月業績要能提升，故事才比較好說...
最晚到8月還有3個月，題材還可以用3個月，股價會如何走呢？不知道...
從K線上看，這個月就是出量就拉，量縮就回檔，5/22的成交量已經到7千多張了，會不會再滾量上升？不知道...不過400張以上大股東先套現了6522張了，其中超過一半集中在股價最高的這一週，籌碼散出是確實的，當然也有可能是轉給作手操作，可是...還是不知道
總之，以基本面來看，不知道該公司檢測設備及試劑未來如何，無法評價，業績面就是不好，也無法以生技的新藥股方式評價，未來短期題材面有，但是一個月內已經漲一倍，會不會繼續漲，就是不知道，只是以這種狀況來看，可能要一直滾量才能上漲了，不然...
參考資料:
http://www.genetinfo.com/investment/company/intro/item/2848.html
https://statementdog.com/analysis/tpe/6572
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