Beyond the Status Quo: Rethinking Lifecycle Investment
結論就是專心作股票就好...
擔心選股能力不好，那就買大盤，美股就VOO/SPY、QQQ，台股就006208/0050
擇時能力不好，擔心總是買在高點，那就定期定額
- 閎心坊
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這篇論文透過非參數區塊引導法 (nonparametric block bootstrap method) 仔細建模投資機會，檢視了生命週期投資問題 (lifecycle investing problem)。研究人員運用包含來自 39 個發達國家、橫跨 1890 至 2023 年資料的綜合數據集，對目標日期基金 (target-date funds, TDFs) 所推崇的傳統投資建議提出了質疑。他們發現，對於絕大多數的生命週期，最佳策略 (optimal strategy) 傾向於國際多元化股票投資組合 (internationally diversified equity portfolios)，幾乎沒有固定收益資產配置。相較於遵循傳統建議的投資者，採納此最佳策略的投資者可實現更高的預期退休效用。研究結果亦指出，即使面對不同的人力資本、初始收入，以及諸如預期退休年齡或市場狀況等調整，此一全股票策略 (all-equity strategy) 仍舊穩健，顯示其具有廣泛的適用性。