對8437 大地-KY的一點想法_20231012
今天華倫老師有問到大地公司為什麼不實施庫藏股跟為什麼不借台幣而是借美元的原因，心血來潮，寫了一點想法，在自己部落格紀錄一下...
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之前對借款都是美元的部分也是感到很疑惑，畢竟功能性貨幣是人民幣，財報是台幣，為什麼要借美元?
原來是KY公司不能借台幣
但個人也是認為公司不需要購買庫藏股，如果公司有"閒置"資金，不能幫股東賺更多錢，那把這些錢還給股東或購買庫藏股，那就是好的。如果留在公司的資金能為股東賺到不錯的獲利，那就留著幫股東賺錢比較好。
借貸來買庫藏股，有時反而是幫大股東護盤或出貨，真的覺得很股價偏低，看不下去，而且未來前景也是看好，大股東、老闆自然會用自己的錢買入公司股票，對未來不看好，說不定反而私下賣股票也說不定...
可是為什麼不大部分借人民幣?這樣就不用承擔美元的匯兌風險(當然也不會有匯兌利益)，RMB/NTD的變動以往都比對美元少很多(可能是因為對美元升貶方向大概一致，只是幅度差異)，公司經營如果能少一些匯兌變數，獲利變數或許會比較少一點吧，除非公司對外匯交易很有心得...
上次股東會本來是想問的，時間不夠就沒問，以後有機會再問看看
另外，加盟主到期不續約也是值得擔心的經營變數，如果大地這個招牌不能給加盟主帶來好處(招生容易)，經營了幾年，教材師資來源應該都不是問題了，那就掛自己招牌就好，大部分幼兒園也都是local的，幹嘛每個月給大地賺顧問費，台灣幼兒園跟早餐店也都是這樣
不過，從去年跟今年上半年看，這一行應該是很容易賺錢的，這也是我一直還沒有賣出的原因，現在就只能持續觀察公司情況，希望公司能持續創造加盟主願意加盟跟持續付大地顧問費的誘因...
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迷之音 :
這二年有大股東持續一直不斷在賣出，加上營收一直下滑，雖然一直用疫情這個看起來合理的原因，但其實本閒人從去年就覺得不對，但...唉...
現在改用總體經濟不佳這個原因...嗯...這個原因可以用很久了...
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10/11 :
印象中股東會時，公司有回答上學期營收減少是因為加盟主勾選的項目減少造成。顧問費的必選項目只有3項，費用只占總共21項全額的10%左右，疫情前大概會選8~9項
這樣看起來可能這學期大部分加盟者選擇的顧問項目還是很少吧 ?這學期應該就這樣了，就是不知道何時才能回到疫情前狀況?
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