蘇州鮮活飲品股份有限公司SWOT分析加輿情播報文章

蘇州鮮活飲品股份有限公司SWOT分析加輿情播報文章

中國上市公司網 北京

2023-06-19 17:29

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鮮活飲品是一家新茶飲綜合解決方案的原料供應商，主要從事飲品類、口感顆粒類、果醬類和直飲類等產品的研發、生產和銷售，屬於新茶飲供應鏈體系。

行業發展

新茶飲歷經三十餘年的發展，大致經歷了三個發展階段：茶飲1.0“茶+奶”時代，即1990年及以前珍珠奶茶快速發展階段;茶飲2.0“茶+奶+水果”時代，主要在2012年-2019年，即新茶飲誕生階段，大量茶飲品牌持續迭代;而目前，已發展至茶飲3.0“茶+奶+水果+文化”時代，期間資本推動行業進一步快速發展，疫情加速行業洗牌，供應鏈的發展、人才的湧入、數字化運營建設都成了品牌發展的關鍵性因素。

根據中國連鎖經營協會團體標準《新茶飲術語和分類》，新茶飲是指以原葉茶和(或)茶湯、水果、現榨果蔬汁、原榨果汁、果汁、蔬菜汁、蔬菜、乳製品中一種或多種為原料，添加或不添加其他食品，不添加固體飲料，經現場加工製成的液體或固液混合物。新茶飲產業鏈上游主要原材料及包裝設備供應環節，其中原材料主要可分為茶、水果、奶製品、糖、口感顆粒等

新技術應用是新茶飲效率提升的基礎。通過數字化、智能化等現代信息技術手段賦能，新茶飲供應鏈優勢企業將發力產品研發、實現新茶飲供應鏈從選材、物流、倉儲、支付以及線上化等關鍵環節的一體化整合能力，系統整合上下游供應鏈，開創多元化經營業態和營銷渠道、創新商業模式，持續推動新茶飲行業迭代發展，將有助於提升全行業的經營效率和盈利水平。

供應鏈發展為新茶飲行業快速發展提供強大助力。新茶飲由於其短保質期、全渠道銷售、個性化定制和配料豐富的特點，使得其對於行業上下游供應鏈要求較高。隨著行業上下游企業自身的發展以及數字化、智能化的推進，新茶飲企業從中受益，加快了其規模化發展的速度。從原料端，數字化管理能幫助新茶飲企業對原料供應和管理做出決策;從運輸端，冷鏈運輸和智慧物流的發展為新茶飲產品對於質量、安全和時效性提供了保證;從倉儲端，智能倉儲已能實現監管庫存和調整採購決策以保證產品品質和提升效率;從銷售端，微信小程序、APP和外賣平台已經極大地提升了新茶飲購買便捷性。

隨著行業中企業在智能化生產製造的加大投入，行業逐步過渡到了自動化生產階段，生產效率大幅提高，同時行業下游新茶飲企業的數字化升級，已推動作為新茶飲供應鏈的原料供應商進行數字化改革，在數字化技術賦能下，將進一步為企業提升效率、降低成本和擴展發展空間。

行業競爭

佳禾食品工業股份有限公司

該公司主要從事植脂末、咖啡及其他固體飲料等產品的研發、生產和銷售業務。公司自成立以來始終秉持立足自主研發、保障產品品質的理念，為客戶提供安全、健康、優質、美味的產品，並以優良的產品品質、先進的研發技術、個性化的定制服務奠定了良好的市場地位。

浙江德馨食品科技股份有限公司

該公司總部位於浙江省嘉興市，致力於食品飲品的創新方案研發設計、生產和銷售，運用現代食品科學技術，實現食品飲品主輔配料的標準化、集約化和智能化生產;為餐飲連鎖企業和食品工業企業提供菜單(配方)設計方案、主輔配料一站式供應服務。目前，公司聚焦於現制飲品配料的研發、生產和銷售，主要產品包括飲品濃漿、風味糖漿、飲品小料等。

田野創新股份公司

該公司主要從事熱帶果蔬原料製品的研發、生產和銷售，主要產品包括原料果汁、速凍果蔬、鮮果等。公司原料果汁產品包括濃縮果汁、NFC、調配果汁等多種形態和規格，掌握芒果、西番蓮、荔枝等四十多種果蔬加工工藝，擁有省級企業技術中心，參與製定國家農業行業標準《非濃縮還原果蔬汁用原料》(NY/T 3907-2021)，在熱帶原料果汁細分行業擁有較高的市場佔有率和知名度。

廣州市領航食品有限公司

該公司總部位於廣東省廣州市，是一家集研發、製造、銷售、服務為一體的集團化高端茶飲原料生產企業。該公司擁有行業領先的食品技術研發團隊與先進的全自動設備生產線，目前擁有3 個研發中心和5 個生產園區，產品涵蓋冷凍水果製品、澱粉製品、基底糖、風味糖、凝膠顆粒、固體飲料、果汁果醬等多個領域。

江蘇華桑食品科技有限公司

該公司是集研發、生產、銷售為一體的科技型農業產業化龍頭企業。專注水果精深加工和植物提取，為水吧、乳品、飲料、烘焙、咖啡等食品行業提供食品原料和解決方案。

商丘市飲之健生物科技有限公司

該公司成立於2007 年，是河南省農業產業化重點龍頭企業、河南省功能性複合酵素工程技術研究中心。該公司共建有大型標準化全封閉生產車間52個。主要產品有果蔬酵素、果蔬酵母液、奶漿、奶蓋漿。老酸奶、酸奶冰淇淋、五穀粗糧顆粒醬、蔬果顆粒醬、發酵果汁、茶葉製品、烘焙咖啡豆等300 多個品種，是一家研發、生產、銷售為一體的現代化科技型企業。

無錫市百思味食品工業有限公司

該公司是一家以開發和生產茶飲行業原材料中的珍珠類、果汁果醬類、果粉類、芋圓類，4 大類產品的生產商。目前，公司規模擁有行業內前列的工藝、技術，擁有4 條珍珠現代生產自動線、水劑自動線等，年產值約5億，在職員工500 餘人。

莫林食品(嘉興)有限公司

該公司的母公司莫林公司於1912 年創辦，總部位於法國布爾日市，主要生產風味糖漿、果醬、調味醬、調味粉、利口酒等產品。莫林公司在全球風味糖漿行業中屬於行業龍頭企業。在全球設立5 大生產工廠、9 個風味工作室(創意與培訓中心)以及遍布全球80 個國家的合作夥伴的工作室。

佳禾食品

佳禾食品主要從事植脂末、咖啡及其他固體飲料等產品的研發、生產和銷售業務。其產品中的固體飲料類產品與發行人產品存在重疊。佳禾食品下游客戶包括“CoCo 都可”、“85°C”、“滬上阿姨”、“古茗”、“益禾堂”、“蜜雪冰城”等，與公司下游客戶群體重合;其主要供應商包括嘉吉投資中國有限公司、益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司等公司，與發行人上游供應商存在重疊。綜上，佳禾食品與發行人在供應商、產品和下游客戶均存在重疊，具有一定可比性。

德馨食品

德馨食品聚焦於現制飲品配料的研發、生產和銷售;主要向下游企業提供果蔬汁飲料濃漿、植物蛋白飲料濃漿、NFC 茶湯等系列飲品濃漿;咖啡調味糖漿、黑糖糖漿、竹蔗冰糖漿、零卡糖漿等系列風味糖漿;餅乾碎、寒天晶球、果凍等系列飲品小料。其銷售的飲料濃漿、風味糖漿、寒天晶球、果凍類產品與發行人相關產品屬於同類產品，具有可比性。

田野股份

田野股份主要從事熱帶果蔬製品的研發、生產和銷售，其主要產品包括原料果汁(水果原漿、濃縮汁系列)以及速凍、冷凍水果系列。其下游客戶奈雪的茶、茶百道、一點點和滬上阿姨等，與公司下游客戶群體重合，具有一定可比性。

Swot分析

優勢

擁有三大生產基本降低運輸成本和提供供應鏈保障

公司WMS 系統和生產系統的連接，實現產品可追溯，為多家知名新茶飲企業提供全流程供應鏈服務。目前公司下設三個生產基地，分別位於廣東肇慶、江蘇崑山和天津，新建廣西百色基地為公司上游加工廠，專供速凍果漿果肉類產品。公司三大生產基地根據劃定的服務範圍，分別服務相關地區的客戶。此舉可縮短產品運輸距離，在提高客戶原物料配送效率的同時，有效降低運輸成本。此外，對於佈局全國的客戶而言，受益於公司三個生產基地統一標準生產，在保證產品質量穩定的前提下，可共同服務其位於全國各地的銷售網絡，為客戶在全國范圍內拓展業務提供有力的供應鏈保障。

公司通過眾多食品安全管理認證

公司歷來高度重視食品安全，並通過了ISO9001 質量管理體系認證、ISO22000 食品安全管理體系認證、FSSC22000 食品安全體系認證、HACCP 管理體系認證和ISO14001 環境管理體系認證等。為保證產品質量安全，公司建立了從供應商評鑑、進貨檢驗、原料領用、生產過程監督、產品出庫檢驗等多個方面的食品安全管理體系，並確保每一道程序都嚴格執行相關質量標準，使質量控制貫穿採購、生產和銷售的全過程，公司質量控制體系運轉良好、產品品質穩定。

劣勢

毛利率大幅下滑

2020—2022年，鮮活飲品綜合毛利率分別為42.31%、33.64%、25.05%，報告期內該公司綜合毛利率總計下滑了17.26個百分點，下滑幅度為40.8%。

分產品類型看，除直飲類產品外，鮮活飲品其他類產品均出現了毛利率下滑，尤其以口感顆粒類最為明顯。2020—2022年，該公司口感顆粒類產品的毛利率從57.77%逐年下降至20.75%，下降了37.02個百分點;飲品類產品的毛利率從33.74%逐年下滑至27.92%，下降了5.82個百分點;果醬類產品的毛利率從29.35%逐年下滑至25.71%，下降了3.64個百分點;其他類產品的毛利率從18.28%下滑至10.25%，下降了8.03個百分點。

五大客戶佔比逐年提高

鮮活飲品前五大客戶占主營業務收入的比重已經連續兩年上升，從2019年的35.96%升至2021年的51.27%，其中上島智慧供應鏈有限公司2021年甫一入榜便已經是鮮活飲品的第一大客戶，佔比15.66%，2022年佔比更進一步上升至接近29%。

上島智慧乍一聽起來和茶飲似乎關係不大，但穿透後就是另一回事了，因為公開信息顯示，上島智慧的唯一股東正是蜜雪冰城。蜜雪冰城成為鮮活飲品第一大客戶的2021年，公司淨利潤的增速就明顯放慢，2022年淨利潤更是掉頭下降，這與蜜雪冰城在公司收入中的佔比趨勢正好相反。

機會

需求升級驅動新茶飲不斷升級

中國茶飲從粉末調製時代、街頭傳統連鎖時代發展到當前的新茶飲時代，消費者對飲品口感、品質、健康和品種多樣性的要求不斷提高。隨著人們對健康消費的重視，消費者更加重視飲品的新鮮程度，在追求健康的消費新風下，新茶飲以其新鮮、健康、綠色的元素引領消費新浪潮。

當下已進入新的消費階段，消費者成為主角，通過消費實現自我表達的訴求日益增強，消費者願意為品牌定位和格調買單。新茶飲對於“新”的定義也在不斷深化：新食材—更多新穎的食材如五穀、堅果、木薯、糯米層出不窮，看顏值重營養;新口味—酸、甜、苦、澀與飲品的粘稠度、溫度等組合後的豐富口味的呈現;新方式—高度的個性化定制(小料、甜度、冷熱等)。消費者差異化需求使得消費本身成為目的，而不再僅為追求商品的使用價值。新茶飲豐富的品類和持續的推新，滿足了消費者的差異化需求，消費者也願意為個性化產品支付一定溢價，為新茶飲行業的不斷推陳出新提供了消費支持。

2017-2021 年我國新茶飲市場收入的規模從422 億元增長至1,003 億元，年復合增長率高達24.16%;且預計2021-2023 年行業複合增速高位段可達20%，2023 年新茶飲市場收入有望達到1,450 億元，細分行業增速大幅高於茶飲行業平均增速。新茶飲不僅有良好的持續增長性，而且延續了中國茶文化。因此可以預期，目前新茶飲行業仍處於新興發展階段，未來成長空間較大。

同時，消費屬性變化激發新茶飲的新需求，當下新茶飲被賦予了社交屬性，新茶飲消費已成為年輕人工作、休閒、社交的重要部分。網紅門店已成為眾多年輕人逛街、休閒時必去的場所之一，使得新茶飲消費頻次增加。另外，新茶飲以中國千年茶文化為底蘊，推動了國貨品質的提升和文化自信的增強，促進新一代消費者本土意識的覺醒，消費者對本土誕生的新茶飲品牌認同感不斷提升。消費需求升級促進新茶飲行業的升級，兩者不斷交替引導，為新茶飲市場不斷打開新空間，擴展新機會。

威脅

原材料價格波動風險

公司生產所需的原材料主要包括果汁果品、醣類、輔料和包材等，上述原材料占公司產品成本的比重較大，其中果汁果品、醣類和輔料等主要原材料的市場價格受到天氣、產地、產量、市場供求狀況等因素的影響較大，導致報告期內公司不同原材料採購價格存在不同程度的波動。

行業競爭較為激烈

目前公司所處行業集中度較低，國內生產企業眾多，競爭較為激烈。一方面，現有大型企業對市場爭奪的競爭加劇，主要通過不斷推出新產品、提升產品質量、拓展銷售和服務區域等方式搶占市場，提高市場佔有率;另一方面，中小企業為獲得一定的市場份額，主要在產品價格方面展開競爭。

股權過於集中

招股書顯示，中國台灣籍黃國晃、林麗玲夫妻兩人是鮮活飲品的實際控制人，兩人通過直接、間接持股合計控制鮮活飲品87.1%的股份，且黃國晃擔任鮮活飲品董事長兼總經理，林麗玲擔任鮮活飲品的董事。

成本上漲銷售價卻大幅下降

2020—2022年，鮮活飲品口感顆粒類產品的銷售單價分別為13.3元/kg、10.15元/kg、7.55元/kg,單位成本分別為5.62元/kg、5.73元/kg、5.98元/kg，報告期內價格下降幅度為43.23%，單位成本上漲幅度為6.4%。不難發現，鮮活飲品口感顆粒類產品成本上漲的同時，向下游客戶的銷售價格卻在大幅下降。

分紅金額超過了累計淨利潤

2020—2021年，鮮活飲品先後四次分派現金股利5300萬元、2600萬元、9517.67萬元、3.17億元，累計現金分紅4.91億元，作為對比，報告期該公司累計實現的歸母淨利潤為4.76億元，報告期內該公司累計現金分紅的金額已經超過了其累計歸母淨利潤。中，以實控人控股比例核算，上述現金分紅中有4.28億元納入了黃國晃、林麗玲夫妻兩人及其控制的企業名下。

本次IPO，鮮活飲品擬募資4.5億元，其中1.87億元用於天津生產基地建設項目，2.13億元用於肇慶生產基地建設項目，5000萬元用於補充流動資金。

產能利用率下降卻仍要擴建產能

2021年，鮮活飲品產能利用率達79.24%，2022年降至70.50%。在產能利用率下降的背景下，鮮活飲品仍計劃募集資金擴建產能。其擬投入1.87億元用於天津生產基地建設項目;擬投入2.13億元用於肇慶生產基地建設項目。

應收賬款逐年增長

報告期各期末，公司的應收賬款餘額分別為6,444.80 萬元、6,693.17 萬元和8,341.55 萬元。

存貨管理並有跌價損失不確定性

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為7,294.78 萬元、10,377.78 萬元和10,399.94 萬元，佔各期末總資產的比例分別為9.05%、9.53%和11.88%。公司以訂單型生產為主，同時會綜合考慮市場行情變化、客戶訂單預測等因素進行備貨，如果發生諸如客戶臨時性調整，甚至取消訂單等情形，公司可能面臨存貨積壓，承擔一定的存貨跌價損失的風險，並對公司正常的經營造成負面影響。

互聯網輿情報告

關於“蘇州鮮活飲品”

在時段05.20 00:00-06.19 14:59的報告

摘要：

從05月20日00時到06月19日14時，全網有關“蘇州鮮活飲品”的輿情數據為103條，從整體上看，輿情主要集中在“新聞”平台，“新聞”平台輿情量共51條，佔總量的49.5%，其次為“新聞客戶端”平台(共37條，佔35.9%)以及“微信公眾號”(共10條，佔9.7%);信息內容主要以“負面”為主，佔55.3%。

時間趨勢

從05月20日至06月19日，全網有關“蘇州鮮活飲品”的輿情總量為103條，其中，輿情最高峰出現在06月19日，共27條信息。

媒體類型

從整體上看，有關“蘇州鮮活飲品”的輿情主要集中在“新聞”平台，“新聞”平台輿情量共51條，佔總量的49.5%。，其次為“新聞客戶端”平台(共37條，佔35.9%)以及“微信公眾號”(共10條，佔9.7%)。

網站來源

通過統計分析，有關“蘇州鮮活飲品”的輿情量主要來源於“搜狐號”網站(共10條，佔9.7%)。其次為“微信公眾號”網站(共10條，佔9.7%)。和“網易號”網站(共7條，佔6.8%)。

情感分析

情感變化

情感分析

監測時段內，全網有關蘇州鮮活飲品的信息內容主要以負面為主，佔55.3%，其次為正面，佔43.7%，中性信息較少，佔不足1%。

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