《類股》華航、陽明翻身，今年營運動能強

《類股》華航、陽明翻身，今年營運動能強
2015/03/09 08:44 時報資訊

【時報-台北電】今年低廉的油價給了海空運業最大的利多，除了油價之外，景氣面、高效能的運輸工具與靈活的調度能力，則是業者獲利翻轉程度的關鍵，今年交通部旗下的海空雙雄華航 （2610） 與陽明 （2609） ，具足了各項條件，有機會做出最佳表現。

　　華航今年前兩個月傳出捷報，客運營收成長約11％，貨運成長約22％，加上油價大幅下跌減少的約58.83億元油料支出，雖然公司列了24.71億元的未實現油料避險損失，因避險部位僅約一成，可享受的油料下跌利益很大，法人估，今年首季就享有豐厚利益。

　　陽明去年順利轉虧為盈，在剛結束的美國西岸碼頭怠工事件中，搶先加租船舶解決滯留美西造成的船班不足問題，並針對湧到美東的貨載，以8千箱大船換原配置的5千箱船舶，充分享受美東歷史新高運價，另陽明15艘1.4萬箱超大型船，造在船價與租價最低點，本月底即將開始交船營運，法人與同業都估陽明今年業績翻轉力道超強。

　　華航去年第四季開始，高效能的全新波音777客機讓高端旅客回流，今年前2月客運部門各航線幾乎都有成長，歐、美、澳航線成長15到20％，兩岸岸航線成長10％，最受國人青睞的日本線，雖然北海道航點因機位供給多而呈現零成長，日本二線城市鹿兒島、高松、名古屋、廣島、宮崎等都有高成長，泰國線也明顯復甦，只是還未恢復到前年的水平。

　　貨運部分因為美國景氣明顯復甦，加上美國西岸碼頭工人怠工讓不少貨載從海運轉到空運，今年前兩個月貨運營收年增率約22％，公司已經決定在今年8月讓一架封存的全貨機復飛。

　　油價部分，去年全年航空燃油均價是每桶116.51美元，今年1月78.36美元，2月63.66美元，3月73.253美元，均價是71.76美元，比去年均價低44.75美元，以華航每月用油140萬桶來算，季省1.88億美元，約58.83億台幣。

　　華航現存合約油料避險比例僅佔一成左右，未實現損失不會影響當前稅前後盈餘，是會根據未來實際交割金額認列，該公司能享受的油料利益還是很大。

　　陽明的15艘1.4萬箱超大型貨櫃船，造價與租價都在最低檔，租金較高檔時低廉28％，船隻省油效率高於同業較早訂造船隻，實櫃裝載量自1.1萬提高到1,25至1.3萬箱，每櫃的營運成本，比目前使用的8千箱貨櫃船低廉220美元，一航次可省下的金額最高可超過3百萬美元。

　　陽明今年10艘1.4萬箱船交齊後，一年可節省60億元支出，今年內可享受的超大船效益估計在20億元以上。

　　油價部分，今年船用燃油每噸均價估計可以比年去低約150美元，陽明一年可節省約80億元油料支出，因此陽明才敢說今年貨櫃船運部分有機會挑戰新高。（新聞來源：工商時報─記者張佩芬╱台北報導）